Опционы Как Инструмент Хеджирования Против Непостоянных Потерь В Defi-пулах

Оправдаются ли отражаемые в цене ожидания участников рынка — узнаем уже в ближайшем будущем. В любом случае приток новых участников в криптоиндустрию вряд ли иссякнет в средне- и долгосрочной перспективе. Разработчики обещают, что стоимость обмена токенов на Uniswap v3 будет «слегка дешевле» еще до внедрения Optimism. Оптимизация потребления газа крайне актуальна, учитывая степень нагрузки платформы на сеть Ethereum. Анонсированные разработчиками новые функции выглядят весьма инновационными и оригинальными. Разработчики пообещали внедрить решение масштабирования второго уровня Optimism вскоре после релиза.

• Если затем вы захотите сбалансировать свою позицию до разделения активов 50/50, вам нужно будет обменять половину своих активов, прежде чем передепонировать их.
• При использовании этой функции в рамках узкого диапазона можно достичь эффекта, подобного использованию стандартного лимитного ордера.
• В отличие от стандартной парадигмы, в которой активы рассредоточены по всему ценовому спектру, этот метод позволяет поставщикам ликвидности (LP) распределять свои активы в рамках индивидуальных ценовых диапазонов.
• В Uniswap ожидают, что комиссии в 0,05% будут характерны в основном для пар со стейблкоинами.
• Разработчики утверждают, что максимальная капиталоэффективность Uniswap v3 до 4000 раз выше, чем у второй версии биржи.
• Несмотря на существенную разницу в объеме вложений, Алиса и Боб будут получать одинаковый комиссионный доход пока цена ETH находится в диапазоне $2200-$3200.

С другой стороны, предоставление средств в пулы ликвидности становится более сложным процессом. Во второй версии новички и продвинутые участники рынка были в равных условиях, с аналогичными профилями риск/доходность в рамках одного и того же пула. Несмотря на существенную разницу в объеме вложений, Алиса и Боб будут получать одинаковый комиссионный доход пока цена ETH находится в диапазоне $2200-$3200. Выбрав новую версию Uniswap и оптимальный ценовой диапазон, Боб заставил свой капитал работать в разы эффективнее. Концентрированная ликвидность предлагает поставщикам ликвидности высокую степень гибкости и контроля над тем, как они распределяют свой капитал.

Последние, вероятно, будут ориентироваться преимущественно на узкие диапазоны. Насколько радикальны эти обновления и помогут ли они Uniswap удержать лидерство в высококонкурентном сегменте? ForkLog разобрался в нововведениях третьей версии самой криптоанализ популярной Ethereum-биржи. Turbos Finance подготовил подробное руководство по работе с тестовой сетью, включая инструкции о том, как связать кошелек, приобрести токены тестовой сети и использовать dApp.

Это важное событие происходит в преддверии официального запуска Sui Community three мая 2023 года. С помощью Mysten Labs и Leap Crypto Turbos Finance планирует стать одним из первых протоколов, запустивших полнофункциональную специализированную платформу ликвидности в сети. Как только DAI начнет торговаться выше $1,002, вся предоставленная провайдером ликвидность конвертируется в USDC. Не исключено, что часть LP сфокусируется на менее вероятных, но более прибыльных ценовых коридорах.

Уровень zero,3% будет свойственен пулам вроде ETH/DAI, и 1% — гораздо более волатильным парам с низколиквидными активами. Такая структура предоставит LP возможность выбирать пулы в соответствии с их склонностью к риску. Например, пара ETH/DAI волатильнее USDC/DAI, а значит предполагает более высокий риск. В Uniswap v3 предусмотрена трехуровневая структура комиссий провайдеров ликвидности (0,05%, 0,3% и 1%).

Преимущества Опционов И Структурированных Продуктов Для Defi-проектов

Хотя этот подход гарантировал ликвидность на каждом уровне цен, независимо от волатильности рынка, большая часть этой ликвидности оставалась неиспользованной. Благодаря концентрированной ликвидности поставщики ликвидности теперь могут сосредоточить свой капитал в более узких ценовых диапазонах, повышая эффективность капитала и, в конечном итоге, повышая свою доходность. Пулы концентрированной ликвидности — это пулы ликвидности на децентрализованных биржах (DEX), в которых вам необходимо распределять ликвидность в индивидуальном ценовом диапазоне. Вы будете иметь полный контроль над ценовым диапазоном и сможете корректировать его в любое время по своему желанию.

Концентрированная Ликвидность Uniswap V3 Не Решает Проблему Il

Эксперты BDC Consulting имеют опыт создания моделей хеджирования для ряда клиентов из индустрии DeFi. Децентрализованные опционы — пока что крайне экспериментальный и сложный в разработке сегмент DeFi-рынка. Зато интегрировать обычные опционные продукты в DeFi-платформу можно сравнительно легко. Главное — разработать устойчивую модель и рассчитать оптимальную доходность пулов и инструментов хеджирования.

Если цена выходит из назначенного LP диапазона, ликвидность фактически удаляется из пула, прекращая приносить комиссионный доход. Концепция концентрированной ликвидности была впервые представлена ​​Uniswap V3 в марте 2021 года для решения проблемы неэффективности капитала, присущей традиционным пулам ликвидности XYK. В этих традиционных пулах ликвидность была равномерно распределена по всему диапазону цен от zero до ∞.

Некоторые будут действовать ситуативно, обновляя настройки при выходе цены из диапазона. От предыдущей новую версию отличает акцент на капиталоэффективность, сделанный благодаря концентрированной ликвидности, ключевой концепции Uniswap v3. В Uniswap ожидают, что комиссии в zero,05% будут характерны в основном для ликвидность в крипте это пар со стейблкоинами.

Когда цена входит в указанный пользователем коридор, один актив продается за другой. При использовании этой функции в рамках узкого диапазона можно достичь эффекта, подобного использованию стандартного лимитного ордера. Это отличается от пулов XYK, где ваша ликвидность частично сохраняется в обоих активах из-за бесконечного диапазона цен. В результате непостоянные потери могут быть более выраженными в пулах с концентрированной ликвидностью по сравнению с пулами XYK. В приведенном выше примере позиция ликвидности TIA/ETH у Трейдера Джо выходит за пределы допустимого диапазона. Чтобы это исправить, вам придется сначала удалить свою позицию ликвидности, обновить предпочтительный диапазон предоставления ликвидности до текущих рыночных цен, а затем повторно депонировать ликвидность.

Если затем вы захотите сбалансировать свою позицию до разделения активов 50/50, вам нужно будет обменять половину своих активов, прежде чем передепонировать их. В некоторых ситуациях предоставлять ликвидность будет выгоднее, а иногда более выгодным будет просто приобрести актив и ждать его роста. При существенном и стремительном росте цены выгодным будет простое хранение актива — предоставляя концентрированную ликвидность пользователи пропускают фазу роста актива после выхода из верхней границы диапазона. Стимулируя увеличение глубины ликвидности вокруг текущей рыночной цены, концентрированная ликвидность обеспечивает более качественное выполнение сделок и снижает затраты для трейдеров. В пулах со стейблкоинами провайдеры ликвидности, скорее всего, будут выбирать еще гораздо более узкие диапазоны. Например, пул DAI/USDC биржи Uniswap использует только zero,5% капитала провайдеров ликвидности (LP) для диапазона $0,99-$1,01 — именно в нем происходит подавляющее большинство сделок.

Пулы концентрированной ликвидности более эффективны с точки зрения капитала, чем традиционные пулы ликвидности «XYK», и имеют потенциал для получения более высокой доходности. Новая версия протокола Uniswap (v3) не дает прямого решения проблемы непостоянных потерь; вместо этого предлагается способ повышения эффективности капитала — концентрированная ликвидность. Поставщики ликвидности могут выбирать диапазон, в котором будут торговаться их средства, чтобы по максимуму заставить капитал работать и зарабатывать комиссии. Поставщики ликвидности на площадках вроде Uniswap получают процент от торговых комиссий, генерируемых пулом, а также доход от фарминга (если он предусмотрен). Проблема состоит в том, что зачастую при выводе средств из пула их суммарная стоимость в долларах оказывается ниже, чем та, которую поставщик мог бы получить, если бы просто купил и держал те же токены в кошельке. Этот феномен известен как непостоянные потери (impermanent loss, IL), а причина его – в алгоритме расчета цены на децентрализованных биржах.

Такой подход предполагает неэффективное использование капитала, поскольку активы обычно торгуются в рамках определенных диапазонов. Другими словами, если рыночная цена ETH изменится более чем на 10% в любом направлении (вверх или вниз), ваша ликвидность выйдет за пределы диапазона и перестанет начисляться комиссии. Концепция концентрированной ликвидности также делает возможными ордера лимитного диапазона Range Restrict Orders. Они позволяют LP выделять токены одного вида под определенный диапазон выше или ниже текущей рыночной цены.